Thị trường bất động sản Trung Quốc tiếp tục đối mặt với những khó khăn chồng chất trong nửa cuối năm 2025, bất chấp loạt biện pháp can thiệp mạnh tay từ Chính phủ và chính quyền địa phương. Dữ liệu mới nhất từ Cục Thống kê Quốc gia (NBS) cho thấy, giá nhà vẫn trên đà sụt giảm, trong khi niềm tin vào thị trường chưa thể phục hồi. 
Đầu tư bất động sản giảm mạnh
Theo thống kê của NBS, giá nhà mới trung bình tại 70 thành phố của Trung Quốc trong tháng 7/2025 giảm 0,3% so với tháng trước và giảm 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Dù vậy, mức giảm này đã thu hẹp so với tháng 6, đặc biệt tại các đô thị hạng nhất như Thượng Hải, nơi giá nhà vẫn tăng 6,1% so với cùng kỳ. Các thành phố hạng hai duy trì mức giá gần như đi ngang, trong khi hạng ba và hạng tư tiếp tục giảm sâu do lượng tồn kho lớn và nhu cầu yếu.
Thị trường nhà ở đã qua sử dụng cũng đang chịu áp lực, khi người mua tỏ ra thận trọng trước triển vọng giảm giá tiếp tục. Nhiều giao dịch bị trì hoãn với kỳ vọng giá sẽ giảm thêm, khiến thanh khoản toàn thị trường suy yếu.
Đầu tư phát triển bất động sản trong 7 tháng năm 2025 của Trung Quốc đạt 5,36 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 12% so với cùng kỳ 2024. Riêng đầu tư vào nhà ở giảm 11%, trong khi diện tích sàn bán ra tiếp tục thu hẹp. Tại các thành phố nhỏ, doanh số bán đất đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ, phản ánh sự thu hẹp mạnh của hoạt động xây dựng mới.
Chính phủ tìm kiếm biện pháp hỗ trợ
Để giải quyết lượng hàng tồn kho lớn, Chính phủ Trung Quốc đã khuyến khích các doanh nghiệp nhà nước và tổ chức quản lý nợ xấu mua lại nhà chưa bán, đồng thời triển khai gói tín dụng trị giá khoảng 300 tỷ nhân dân tệ. Các biện pháp hỗ trợ lãi suất vay mua nhà, nới lỏng hạn chế mua và khuyến khích chuyển đổi nhà thương mại thành nhà ở xã hội cũng được áp dụng tại nhiều địa phương.
Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích cho rằng, các biện pháp này mới chỉ giúp giảm đà rơi chứ chưa tạo ra động lực phục hồi mạnh. Thị trường vẫn đối mặt với tình trạng thừa cung, nhất là ở các đô thị cấp thấp, trong khi tâm lý nhà đầu tư chưa được cải thiện đáng kể.
Các dự báo quốc tế đều cho rằng, thị trường bất động sản Trung Quốc sẽ tiếp tục suy yếu trong những tháng còn lại của năm. Ngân hàng Đầu tư Quốc tế Goldman Sachs nhận định, giá nhà tại Trung Quốc có thể giảm thêm 5 - 10% trước khi chạm đáy vào khoảng cuối 2026, trong khi khảo sát của Reuters ước tính mức giảm trung bình cả năm 2025 khoảng 4,8%.
Xu hướng phân hóa được dự báo rõ rệt hơn: nhóm thành phố hạng nhất có khả năng ổn định nhờ nhu cầu thực và dòng vốn đầu tư bền vững; hạng hai duy trì trạng thái “đi ngang”; còn hạng ba, hạng tư nhiều khả năng tiếp tục chịu áp lực giảm giá và sụt giảm giao dịch.
Từ nay đến cuối năm 2025, thị trường bất động sản Trung Quốc nhiều khả năng vẫn trong trạng thái “ổn định yếu”, giảm tốc độ sụt giảm nhưng chưa thể hồi phục. Các chính sách hiện hành đóng vai trò “phanh giảm tốc” hơn là “bàn đạp tăng trưởng”. Triển vọng phục hồi bền vững chỉ có thể hình thành khi tồn kho được xử lý hiệu quả, tín dụng nhà ở ổn định và niềm tin của người mua nhà được khôi phục.
