Giá bạc tăng vượt đỉnh giữa tháng 11

Theo MXV, nguy cơ thiếu hụt nguồn cung là một yếu tố chính thúc đẩy giá. Tồn kho tại các kho liên kết Sàn Giao dịch Kỳ hạn Thượng Hải (SHFE) giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2015, trong khi xuất khẩu bạc chưa gia công ≥99,99% trong tháng 10 đạt 652,8 tấn, phần lớn thuộc dạng chế biến, tức tạm rút khỏi kho nội địa, không mất vĩnh viễn.

Một phần lượng bạc này được chuyển sang London để tận dụng chênh lệch giá, tạo áp lực tạm thời lên nguồn cung. Áp lực này dự báo có thể giảm trong 2 tháng tới, nhưng ngắn hạn vẫn tồn tại rủi ro căng thẳng.

Nhu cầu công nghiệp tại Trung Quốc tăng cao trong quý IV, đặc biệt từ ngành năng lượng mặt trời, càng làm căng thẳng nguồn cung. Bạc còn được đưa vào danh mục khoáng sản trọng yếu tại Mỹ, làm tăng rủi ro bị rà soát theo Mục 232, thúc đẩy doanh nghiệp tích trữ trước khả năng kiểm soát thương mại.

Kỳ vọng Fed sớm nới lỏng chính sách tiền tệ cũng hỗ trợ giá bạc. Công cụ CME FedWatch ghi nhận xác suất hạ lãi suất tháng 12 trên 80%, trong bối cảnh kinh tế Mỹ chậm lại: Doanh số bán lẻ tháng 9 tăng 0,2%, chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 11 giảm 88,7 điểm và Beige Book báo cáo nhu cầu tuyển dụng yếu. Đồng USD giảm 0,72% xuống 99,46 điểm khiến bạc định giá bằng USD trở nên hấp dẫn, đồng thời giảm chi phí vốn cho doanh nghiệp sản xuất.

Trong nước, giá bạc diễn biến đồng pha với thế giới khi tăng 12% so với tuần trước, dao động 1,841 - 1,871 triệu đồng/lượng tại Hà Nội và 1,843 - 1,877 triệu đồng/lượng tại TP.HCM, phản ánh tác động trực tiếp từ biến động giá thế giới. Theo MXV, với bức tranh cung - cầu nghiêng về hỗ trợ giá và khả năng chính sách tiền tệ Mỹ chuyển hướng, bạc được kỳ vọng duy trì đà tăng trong ngắn hạn. Dù rủi ro điều chỉnh kỹ thuật tồn tại, xu hướng chủ đạo của thị trường bạc vẫn là đi lên nếu các yếu tố cơ bản chưa thay đổi đáng kể.