Thị trường kim loại tiếp tục ghi nhận diễn biến tích cực khi sắc xanh bao phủ hầu hết các mặt hàng chủ chốt trong nhóm. Đáng chú ý, bạc trên sàn COMEX mở rộng đà tăng sang phiên thứ ba liên tiếp khi bật tăng khoảng 6%, đưa giá tiến sát ngưỡng 90 USD/ounce, một trong những vùng giá cao đáng chú ý kể từ đầu năm. Theo đánh giá của Sở Giao dịch hàng hoá Việt Nam (MXV), đà tăng của bạc trong phiên vừa qua chủ yếu đến từ ba yếu tố chính gồm triển vọng hạ nhiệt rủi ro địa chính trị, sự suy yếu của đồng USD và dòng tiền đầu cơ quay trở lại thị trường.
Trước hết, những tín hiệu tích cực từ Nhà Trắng liên quan đến việc giảm căng thẳng tại Trung Đông đã phần nào xoa dịu lo ngại về sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu. Khi rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, áp lực chi phí nhiên liệu và vận tải cũng có xu hướng giảm theo, góp phần hạn chế nguy cơ lạm phát quay trở lại.
Diễn biến này giúp cải thiện triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu, đồng thời thúc đẩy nhu cầu đối với các kim loại có tính chất công nghiệp. Trong đó, bạc được hưởng lợi đáng kể khi đóng vai trò quan trọng trong nhiều lĩnh vực sản xuất như thiết bị điện tử, pin năng lượng mặt trời và các vật liệu công nghệ cao.
Bên cạnh yếu tố địa chính trị, sự suy yếu của đồng USD cũng tạo thêm động lực cho đà tăng của giá bạc. Khi triển vọng kinh tế vĩ mô trở nên tích cực hơn, dòng tiền phòng thủ có xu hướng rút khỏi các kênh trú ẩn an toàn như đồng bạc xanh.
Trong Phiên giao dịch vừa qua, chỉ số Dollar Index (DXY) giảm 0,4%, lùi về mức 98,83 điểm. Việc đồng USD suy yếu khiến các mặt hàng được định giá bằng USD, trong đó có bạc, trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, qua đó thúc đẩy lực mua trên thị trường.
Trong tuần này, sự chú ý của thị trường đang hướng tới các dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE). Những số liệu này được xem là cơ sở quan trọng để đánh giá định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Nếu áp lực lạm phát tiếp tục hạ nhiệt trong khi thị trường lao động chưa phục hồi hoàn toàn, Fed có thể có thêm dư địa để cân nhắc việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Kịch bản này thường được xem là yếu tố hỗ trợ tích cực đối với các kim loại quý.
Ở góc độ dòng tiền, các tín hiệu cũng cho thấy sự trở lại rõ nét của hoạt động đầu cơ trên thị trường bạc. Theo báo cáo từ Ủy ban Giao dịch hàng hóa tương lai Mỹ (CFTC), tính đến tuần kết thúc ngày 3/3, vị thế mua ròng đối với hợp đồng bạc COMEX của nhóm quỹ đầu tư (Managed Money) đã đạt 7.766 hợp đồng, tăng mạnh 55,8% so với đầu tháng 2.
Sự gia tăng mạnh mẽ của các vị thế mua ròng cho thấy niềm tin của giới đầu tư vào triển vọng tăng giá của bạc đang được củng cố. Trong bối cảnh dòng vốn đầu cơ quay trở lại cùng với các yếu tố hỗ trợ từ vĩ mô và tiền tệ, thị trường kim loại quý nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì trạng thái tích cực trong ngắn hạn.
