Khép lại tuần giao dịch kết thúc ngày 23/01, thị trường kim loại quý thế giới ghi nhận một cột mốc đáng chú ý khi giá bạc trên sàn COMEX lần đầu tiên trong lịch sử vượt ngưỡng 100 USD/ounce. Đây cũng là tuần tăng thứ ba liên tiếp của mặt hàng này, đưa bạc trở thành tâm điểm của thị trường kim loại quý với mức giá cao nhất từ trước đến nay. Đóng cửa phiên cuối tuần, giá bạc COMEX chốt tại 101,33 USD/ounce, tăng mạnh 14,5% chỉ sau 5 ngày giao dịch. Với nhịp bứt phá ấn tượng, bạc được đánh giá là mặt hàng có tỷ suất sinh lời nổi bật nhất trong nhóm hàng hóa đang niêm yết và giao dịch tại Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV).
Theo giới phân tích, việc bạc phá vỡ mốc tâm lý 100 USD không đến từ một yếu tố đơn lẻ mà là kết quả cộng hưởng của nhiều động lực cùng lúc, bao gồm cả yếu tố địa chính trị, xu hướng vĩ mô và mất cân đối cung - cầu dài hạn.
Một trong những nguyên nhân quan trọng thúc đẩy giá bạc bứt phá trong tuần qua đến từ những căng thẳng gia tăng liên quan tới vấn đề Greenland và các tuyên bố áp thuế giữa Mỹ và Đan Mạch. Diễn biến này khiến tâm lý thị trường trở nên thận trọng, nhu cầu tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn gia tăng trở lại.
Trong bối cảnh giá vàng đã neo ở vùng rất cao, dòng tiền đầu cơ quốc tế có xu hướng dịch chuyển một phần sang bạc như một lựa chọn thay thế, vừa mang tính phòng thủ, vừa tiềm năng lợi nhuận cao hơn nhờ biên độ biến động lớn.
Cùng với đó, đà suy yếu của đồng USD cũng tạo lực đỡ đáng kể cho kim loại quý. Chỉ số Dollar Index lùi về quanh 97,6 điểm, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2025, trong khi lạm phát PCE tại Mỹ vẫn duy trì quanh 2,8%. Điều này đồng nghĩa môi trường lãi suất thực thấp vẫn tiếp tục kéo dài, làm suy giảm sức hấp dẫn của tài sản nắm giữ bằng USD và thúc đẩy xu hướng đổ vốn vào hàng hóa, đặc biệt là kim loại quý.
Bên cạnh các yếu tố ngắn hạn, thị trường bạc đang chịu tác động bởi sự mất cân đối cung - cầu mang tính cấu trúc. Theo MXV, nhu cầu bạc phục vụ các ngành công nghiệp xanh như pin mặt trời, xe điện và hạ tầng AI trong năm 2026 được dự báo đạt mức kỷ lục.
Trong khi đó, lượng tồn kho tại các trung tâm giao dịch lớn như COMEX và London liên tục suy giảm. Điều này làm gia tăng lo ngại về nguy cơ thiếu hụt bạc vật chất trong chuỗi cung ứng toàn cầu, nhất là khi bạc không chỉ đóng vai trò tích trữ mà còn là vật liệu công nghiệp thiết yếu trong nhiều lĩnh vực công nghệ mới.
Tuy vậy, một số tín hiệu thận trọng cũng bắt đầu xuất hiện khi thị trường tiến vào vùng giá mới. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Mỹ (CFTC) cho thấy vị thế mua ròng của nhóm quỹ lớn đã giảm xuống còn 9.946 hợp đồng. Dù vậy, MXV nhận định đây chủ yếu là phản ứng dè dặt trước một vùng giá mới hình thành, hơn là tín hiệu đảo chiều xu hướng tăng.
Trong bối cảnh các rủi ro địa chính trị vẫn chưa hạ nhiệt, trong khi mất cân đối cung - cầu dài hạn chưa có dấu hiệu cải thiện, mốc 100 USD/ounce được đánh giá nhiều khả năng sẽ chuyển từ vùng kháng cự sang vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng, đóng vai trò “neo giá” cho thị trường bạc trong thời gian tới.
Diễn biến trong nước cũng cho thấy xu hướng tăng mạnh theo thị trường quốc tế. Do nguồn cung bạc tại Việt Nam phụ thuộc lớn vào nhập khẩu, các doanh nghiệp nhanh chóng điều chỉnh bảng giá bán.
Hiện bạc 999 đang giao dịch phổ biến trong vùng 3,315 - 3,350 triệu đồng/lượng, tăng hơn 14% so với tuần trước. Đáng chú ý, bạc miếng đầu tư được niêm yết trong khoảng từ 3,495 triệu đồng đến mức cao kỷ lục 4,002 triệu đồng/lượng tại một số thương hiệu lớn, phản ánh nhu cầu đầu tư và tích trữ gia tăng rõ rệt khi thị trường bước vào giai đoạn biến động mạnh.
