Khép lại phiên giao dịch gần nhất, thị trường kim loại thế giới ghi nhận diễn biến phân hóa, trong đó giá đồng COMEX tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt đà tăng khi chính thức xác lập mức kỷ lục mới. Khép lại phiên giao dịch gần nhất, thị trường kim loại thế giới ghi nhận diễn biến phân hóa, trong đó giá đồng COMEX tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt đà tăng khi chính thức xác lập mức kỷ lục mới.
Cụ thể, hợp đồng đồng trên sàn COMEX tăng mạnh 4,7%, đánh dấu phiên tăng thứ hai liên tiếp, đưa giá chốt phiên lên 13.676 USD/tấn, đây là mức cao nhất trong lịch sử giao dịch mặt hàng này.
Theo nhận định từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), đà tăng của giá đồng trong phiên vừa qua phản ánh sự cộng hưởng của nhiều yếu tố, trong đó đồng USD suy yếu được xem là “biến số” tác động trực tiếp đến nhóm hàng hóa cơ bản.
Kết phiên, chỉ số Dollar Index (DXY) giảm 0,18% xuống 96,17 điểm, qua đó tạo lực đỡ quan trọng cho giá đồng do mặt hàng này được niêm yết và định danh bằng USD. Khi đồng bạc xanh giảm giá, chi phí nắm giữ vị thế mua đối với nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác trở nên thấp hơn, kích hoạt dòng tiền quay lại thị trường kim loại công nghiệp.
Không chỉ tác động về mặt định giá, xu hướng suy yếu của đồng USD còn củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ linh hoạt hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), trong bối cảnh thị trường tiếp tục theo dõi sát các tín hiệu điều hành nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Theo MXV, đây là điều kiện thuận lợi để dòng vốn gia tăng phân bổ vào các nhóm hàng hóa có tính chu kỳ, đặc biệt là đồng, mặt hàng mang tính chỉ báo quan trọng cho chuỗi sản xuất toàn cầu.
Đáng chú ý, diễn biến của giá đồng không bị cản trở bởi các dữ liệu tồn kho. Trái với những lo ngại ban đầu, tồn kho đồng tại Sở Giao dịch hàng hóa New York (COMEX) tiếp tục tăng và đã lên mức cao kỷ lục khoảng 572.000 tấn.
Tuy nhiên, thay vì gây áp lực lên giá, việc tồn kho tăng được thị trường nhìn nhận theo hướng “tích trữ phòng vệ”, khi doanh nghiệp chủ động đưa hàng vào kho sớm để giảm thiểu rủi ro từ các chính sách thuế quan mới và nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng.
Theo phân tích, lượng hàng gia tăng phần lớn mang tính cục bộ tại Mỹ, trong khi nguồn cung tại các trung tâm giao dịch lớn khác như Sở Giao dịch Kim loại London (LME) và Sở Giao dịch Kim loại Thượng Hải (SHFE) lại có dấu hiệu thắt chặt.
Trong bối cảnh dòng chảy thương mại toàn cầu tiềm ẩn nhiều biến số, việc nắm giữ hàng hóa tại kho nội địa được thị trường đánh giá như một lợi thế về an toàn và đảm bảo cung ứng, cao hơn so với nguồn hàng vẫn đang luân chuyển trên các tuyến vận tải quốc tế.
Ở chiều cầu, các dữ liệu thực tiếp tục củng cố xu hướng tăng của giá đồng nhờ vai trò “đầu kéo” của Trung Quốc. Năm 2025, Trung Quốc nhập khẩu 30,4 triệu tấn quặng đồng, tăng 7,8% so với năm trước, phản ánh nhu cầu sản xuất lớn từ các lĩnh vực then chốt như xe điện và hạ tầng năng lượng xanh.
Bên cạnh đó, việc các nhà máy tăng cường tích trữ nguyên liệu trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán cũng góp phần nâng đỡ giá giao ngay, từ đó lan tỏa lên thị trường kỳ hạn quốc tế.
Trên thị trường tài chính, dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho thấy giới đầu cơ đang chiếm ưu thế rõ rệt với 62.806 vị thế mua ròng. Khi giá đồng bứt phá qua các vùng kháng cự kỹ thuật quan trọng, lệnh mua tự động được kích hoạt đã tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh, góp phần khuếch đại đà tăng trong phiên và đẩy giá tiến sát ngưỡng tâm lý quan trọng.
Tuy nhiên, MXV lưu ý rằng dù xu hướng tăng vẫn được đánh giá tích cực về mặt kỹ thuật, rủi ro chốt lời có thể gia tăng khi giá tiếp tục áp sát vùng 14.000 USD/tấn. Trong bối cảnh thị trường đang ở vùng giá cao kỷ lục, bất kỳ tín hiệu thay đổi nào từ đồng USD, chính sách thương mại hoặc yếu tố cung - cầu ngắn hạn đều có thể kích hoạt nhịp điều chỉnh, trước khi đồng thiết lập nền giá mới cho chu kỳ tiếp theo.
