Trong 3 tháng đầu năm 2025, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam đạt 102,8 tỷ USD, tăng 10,6% so với cùng kỳ. Mỹ tiếp tục là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, chiếm khoảng 31%, theo sau là Trung Quốc (12,8%) và Hàn Quốc (7%). Tăng trưởng chững lại trong quý I/2025
Theo Cục Thống kê công bố, GDP thực tế của Việt Nam trong quý I/2025 tăng 6,93% so với cùng kỳ, thấp hơn đôi chút so dự báo của Ngân hàng UOB và dự báo chung của thị trường là 7,1% cũng như mức tăng 7,55% trong quý IV/2024.
Sản lượng ngành chế biến chế tạo tăng 9,3% so với cùng kỳ, giảm nhẹ so với mức 9,97% trong quý IV/2024. Trong khi chỉ số PMI mới nhất cho thấy ngành sản xuất của Việt Nam đã quay trở lại vùng tăng trong tháng 3, sau 3 tháng liên tiếp suy giảm, dữ liệu này sẽ bị thử thách mạnh sau tuyên bố áp thuế “đối ứng” của Tổng thống Mỹ Donald Trump vào ngày 02/4. Ngành dịch vụ nói chung tăng 7,7%, thấp hơn so với mức 8,2% của quý IV/2024, nhưng vẫn là mức tăng nhanh thứ hai trong 9 quý gần nhất.
Trong 3 tháng đầu năm 2025, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam đạt 102,8 tỷ USD, tăng 10,6% so với cùng kỳ; trong khi nhập khẩu tăng 17%, dẫn đến thặng dư thương mại chỉ còn 3,1 tỷ USD, giảm mạnh so với 7,8 tỷ USD cùng kỳ năm 2024. Mỹ tiếp tục là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, chiếm khoảng 31%, theo sau là Trung Quốc (12,8%) và Hàn Quốc (7%).
Tổng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đăng ký vào Việt Nam trong quý I/2025 đạt gần 10,98 tỷ USD, tăng 34,7% so với cùng kỳ, theo truyền thông trong nước trích dẫn số liệu từ Cục Đầu tư nước ngoài (FIA). Vốn FDI thực hiện đạt 4,96 tỷ USD, tăng 7,2% so với cùng kỳ.
Sau ba năm liên tiếp tăng trưởng (đạt 25,4 tỷ USD vốn FDI thực hiện trong năm 2024), Chính phủ đặt mục tiêu thu hút 27 - 28 tỷ USD vốn FDI thực hiện trong năm nay, đồng thời hướng tới mục tiêu thu hút 38 - 40 tỷ USD vốn FDI cam kết (đăng ký), sau khi đã đạt 38,2 tỷ USD trong năm 2024.
UOB kỳ vọng Mỹ sẽ áp mức thuế khoảng 10% đối với phần lớn các quốc gia
Sau một năm 2024 đầy tích cực và báo cáo GDP quý I/2025 tương đối khả quan, mọi sự chú ý hiện đã chuyển sang mức thuế đối ứng lên tới 46% do Tổng thống Mỹ Donald Trump bất ngờ công bố. Đây là động thái chưa từng có tiền lệ, khiến mức thuế trung bình của Mỹ tăng lên mức cao nhất trong gần một thế kỷ.
Trước đó, chuyên gia UOB kỳ vọng Mỹ sẽ áp mức thuế khoảng 10% đối với phần lớn các quốc gia, điều này vẫn còn trong ngưỡng có thể chịu đựng được. Tuy nhiên, thực tế cho thấy 10% chỉ là mức thuế cơ bản phổ quát, và các mức thuế đối ứng bổ sung sẽ được áp dụng trên quy mô toàn cầu.
Việt Nam đặc biệt dễ tổn thương trước các biện pháp hạn chế thương mại và cần chuẩn bị tâm thế ứng phó với tác động lan rộng của các mức thuế mới, do tính chất mở của nền kinh tế: xuất khẩu chiếm tới 90% GDP của Việt Nam - cao thứ hai trong ASEAN, chỉ sau Singapore (174%), đồng thời có mức độ phụ thuộc lớn vào thị trường Mỹ.
Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, chiếm tới 30% trong tổng kim ngạch 402 tỷ USD năm 2024, tiếp theo là Trung Quốc (15%) và Hàn Quốc (6%). Các mặt hàng chính xuất sang Mỹ trong năm 2024 gồm: sản phẩm điện tử, điện thoại và linh kiện, đồ nội thất mã, giày dép, hàng may mặc dệt kim, và hàng may mặc không dệt kim. Các mặt hàng này chiếm gần 80% tổng giá trị xuất khẩu sang Mỹ của Việt Nam trong năm 2024.
Với mức thuế đối ứng cao chưa từng có, doanh nghiệp Việt Nam đang đối mặt với rủi ro thực sự về sự sụt giảm đơn hàng xuất khẩu, khi người tiêu dùng Mỹ phản ứng với giá cả tăng bằng cách hủy hoặc trì hoãn đơn hàng, hoặc thậm chí chuyển sang lựa chọn hàng nội địa khi chênh lệch giá thu hẹp.
Trong kịch bản hiện tại, chuyên gia UOB giả định xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ sẽ giảm 20% trong năm 2025 (sau khi đã tăng 20% trong năm 2024). Đồng thời, nếu xuất khẩu sang các thị trường khác giữ nguyên, không tăng trưởng so với mức 283 tỷ USD của năm 2024, thì tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam sẽ giảm khoảng 6% trong năm 2025, trái ngược với mức tăng 13% của năm 2024.
Trước những rủi ro suy giảm đáng kể, chuyên gia UOB điều chỉnh hạ dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2025 xuống còn 6%, giảm 1 điểm phần trăm so với mức dự báo trước đó là 7%, và thấp hơn so với mức tăng trưởng thực tế 7,09% trong năm 2024. UOB dự báo tăng trưởng GDP quý II và quý III/2025 lần lượt ở mức 6,1% và 5,8%. Trong bối cảnh này, FDI giải ngân và FDI đăng ký có thể sẽ giảm về mức khoảng 20 tỷ USD trong năm nay. Tuy đây mới chỉ là những đánh giá sơ bộ, nhưng các rủi ro hiện nghiêng mạnh về chiều hướng tiêu cực, do mức thuế đối ứng của Mỹ là chưa từng có tiền lệ.
Với lạm phát toàn phần và lạm phát cơ bản đều duy trì dưới ngưỡng mục tiêu 4,5% trong quý I/2025 và phần lớn năm 2024, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã có thêm dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ. Trong thời điểm hiện tại, chuyên gia UOB kỳ vọng NHNN sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách, với lãi suất tái cấp vốn duy trì ở mức 4,5%. Tuy nhiên, xu hướng rủi ro đang nghiêng về khả năng giảm lãi suất, do áp lực suy giảm từ hoạt động kinh doanh và xuất khẩu, trong bối cảnh mức thuế 46% từ Mỹ có thể gây cú sốc mạnh cho nền kinh tế Việt Nam.
Khi bất ổn gia tăng, áp lực lên tỷ giá VND sẽ tiếp tục leo thang. Chuyên gia UOB dự đoán VND sẽ tiếp tục yếu đi, với dự báo cập nhật về tỷ giá USD/VND như sau: 26.500 trong quý I/2025, 27.200 trong quý III/2025, 26.800 trong quý IV/2025, 26.500 trong quý I/2026.
